الفيدرالي الأمريكي يثبت أسعار الفائدة لأول مرة في 15 شهرا

الأربعاء 2023/6/14



الفيدرالي الأمريكي - رويترز

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير اليوم الأربعاء بعد أن رفعه 10 مرات متتالية لمكافحة التضخم المرتفع. ولكن في خطوة مفاجئة ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة مرتين أكثر هذا العام، بدءا من الشهر المقبل.
بعد أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأسرع وتيرة منذ 4 عقود، ترك اليوم الأربعاء معدلات الفائدة بمفردها لأول مرة منذ 15 شهرا لإتاحة الوقت لقياس تأثير على التضخم المرتفع.
تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لترك سعر الفائدة القياسي عند حوالي 5.1%، وهو أعلى مستوى له منذ 16 عاما، يشير إلى أنه يعتقد أن معدلات الاقتراض الأعلى كثيرا التي صممها قد حققت بعض التقدم في ترويض التضخم.

لكن كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يرغبون في قضاء بعض الوقت في التقييم الكامل لكيفية تأثير رفع أسعار الفائدة على التضخم والاقتصاد.

وفقا لـ"أسو شيتد برس"، قال البنك المركزي في بيان: "إن إبقاء السعر المستهدف ثابتا في هذا الاجتماع يسمح له بتقييم معلومات إضافية وآثارها" على سياسات لجنة الاحتياطي الفيدرالي.
يتصور صانعو السياسة البالغ عددهم 18 في البنك المركزي رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة إضافية هذا العام، إلى حوالي 5.6%، وفقًا للتوقعات الاقتصادية الصادرة اليوم الأربعاء.
كشفت التوقعات الاقتصادية عن وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددا مما توقعه العديد من المحللين.
يتوقع 12 من صانعي السياسة الـ18 زيادتين إضافيتين على الأقل بمقدار ربع نقطة في سعر بنك الاحتياطي الفيدرالي. 4 أيدوا زيادة ربع نقطة. تصور اثنان فقط من المسؤولين إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.
كان الهدف من سلسلة رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، والتي جعلت الرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان والاقتراض التجاري أكثر تكلفة، هو إبطاء الإنفاق وهزيمة أسوأ موجة تضخم منذ أربعة عقود.
ارتفعت معدلات الرهن العقاري ، وتجاوز متوسط ​​أسعار بطاقات الائتمان 20% إلى مستوى قياسي مرتفع.
تزامنت رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي مع انخفاض مطرد في تضخم المستهلك، من ذروة بلغت 9.1% في يونيو/حزيران الماضي إلى 4% في مايو/أيار.
ولكن باستثناء تقلبات أسعار المواد الغذائية والطاقة، فإن ما يسمى بالتضخم الأساسي يظل مرتفعا بشكل مزمن.
كان التضخم الأساسي 5.3% في مايو مقارنة مع 12 شهرا قبل ذلك، وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، كان "تخطي" رفع سعر الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع هو الطريقة الأكثر فاعلية لجيروم باول رئيس الفيدرالي الأمريكي لتوحيد لجنة متصدعة لصنع السياسة.
قدم تقرير حكومي صدر يوم الثلاثاء عن التضخم بعض الدعم لكلا المعسكرين، مع تباطؤ حاد في الزيادات الإجمالية في الأسعار، لكن بعض مقاييس التضخم الأساسي ظلت مرتفعة.
ارتفعت أسعار المستهلك ككل بنسبة متواضعة قدرها 4% في مايو/أيار من 12 شهرا قبل ذلك، وهو أصغر ارتفاع من هذا النوع منذ أكثر من عامين وأقل بكثير من الزيادة السنوية البالغة 4.9% في أبريل/نيسان.

ومع ذلك، فإن الكثير من هذا الانخفاض يعكس انخفاضا حادا في أسعار الغاز وتباطؤا في تضخم أسعار المواد الغذائية. باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، استمر التضخم المرتفع بشكل غير مريح: وارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 5.3% على أساس سنوي، بانخفاض من 5.5% في أبريل/نيسان ولكن أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2%.
في الوقت نفسه، يشير الانخفاض التدريجي ولكن المطرد في معدل التضخم الكلي إلى أن زيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قد حققت بعض النجاح. ورفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 5 نقاط مئوية كبيرة منذ مارس/أذار 2022.
وقد أدت هذه الزيادات إلى ارتفاع تكاليف الرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان والاقتراض التجاري.
هدف الاحتياطي الفيدرالي هو تحقيق المهمة الدقيقة المتمثلة في إبطاء الاقتراض والإنفاق بما يكفي لتهدئة النمو وترويض التضخم، دون عرقلة الاقتصاد في هذه العملية.
أظهرت بيانات التضخم يوم الثلاثاء أن معظم الارتفاع في الأسعار الأساسية يعكس ارتفاع الإيجارات وأسعار السيارات المستعملة. ومن المتوقع أن تخف هذه التكاليف في وقت لاحق من هذا العام.
على سبيل المثال، انخفضت أسعار السيارات المستعملة بالجملة في مايو/أيار، مما زاد من احتمالية أن تحذو أسعار التجزئة حذوها.
ومن المتوقع أن تنخفض الإيجارات في الأشهر المقبلة مع توقيع عقود إيجار جديدة مع زيادات أقل في الأسعار، ومع ذلك، فإن هذه الأسعار المنخفضة سوف تستغرق وقتا لتغذي مقياس الحكومة.
اقترح بعض الاقتصاديين أنه إذا بدأت هذه الإجراءات في الانخفاض وخفض التضخم الأساسي، فقد ينتهي الأمر بمصرف الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير لبقية العام. أو قد يقرر صانعو السياسة رفع سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأخيرة في يوليو/تموز، إلى حوالي 5.4%، والاحتفاظ به عند هذا الحد.
وقال آلان ديتميستر الخبير الاقتصادي في يو بي إس: "نعتقد أن زيادة الشهر المقبل ربما تكون الأخيرة في الدورة".