التضخم يضع الفيدرالي الأمريكي في ورطة.. صعود "مزعج" خلال أبريل

الأربعاء 2023/5/10



ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة - رويترز
بعد الانخفاض المطرد لمدة عام تقريبا، أظهرت بيانات أسعار المستهلكين الصادرة اليوم الأربعاء أن التضخم الأمريكي ظل مرتفعا في أبريل/نيسان.
قالت وزارة العمل الأمريكية إن أسعار المستهلكين في أبريل/نيسان الجاري كانت أعلى بنسبة 4.9% عن العام الماضي، وهي زيادة سنوية أقل قليلا من معدل 5% في مارس/أذار.

على الرغم من انخفاض التضخم بشكل كبير من أعلى مستوى له في 4 عقود في يونيو/حزيران الماضي، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من المعدل المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%..

ارتفعت الأسعار بنسبة 0.4% بين مارس/أذار في أبريل/نيسان، مع تقدم أسعار المساكن والبنزين والسيارات المستعملة الطريق.
من المتوقع أن ينخفض ​​تضخم الإسكان في مرحلة ما، ولكن ربما ليس بالسرعة التي كان يأملها البعض، بعد انخفاض حاد في مارس/أذار.
انتعشت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة في أبريل/نيسان، مرتفعة 4.4% عن مارس/أذار، بعد أن تراجعت في وقت سابق من العام، وفقا لـ"NPR".

ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 3% في أبريل/نيسان، بعد انخفاضها بنسبة 4.6% في الشهر السابق.
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 10 مرات في الأشهر الـ14 الماضية في محاولة لكبح الطلب والسيطرة على الأسعار.

بعد رفع سعر الفائدة الأخير قبل أسبوع، ألمح صناع السياسة الفيدرالية إلى أن المزيد من الزيادات قد تكون غير ضرورية. لكن البنك المركزي لا يقدم أي وعود بشأن خطواته المستقبلية، بالنظر إلى قوة التضخم المستمرة والتوقعات الاقتصادية غير المؤكدة.
لأكثر من عامين، كان التضخم المرتفع يمثل عبئا كبيرا على المستهلكين في أمريكا، وتهديدا مستمرا للاقتصاد وتحديا محبطا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، تظهر الآن مشاكل جديدة.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 5 نقاط مئوية منذ مارس/أذار 2022 في محاولة لدفع التضخم إلى الانخفاض إلى هدفه البالغ 2%. إلى جانب جعل الاقتراض أكثر تكلفة للمستهلكين والشركات، ساهمت هذه المعدلات المرتفعة في انهيار 3 بنوك كبيرة في الشهرين الماضيين وإلى تراجع محتمل في الإقراض المصرفي.
والأخطر من ذلك أن سقف ديون الحكومة قد يتم اختراقه بحلول أوائل يونيو/حزيران، ويرفض الجمهوريون في الكونغرس رفع الحد الأقصى ما لم يتفق الرئيس جو بايدن والديمقراطيون في الكونغرس على تخفيضات حادة في الإنفاق. إذا لم يتم رفع سقف الديون في الوقت المناسب، فسوف تتخلف واشنطن عن سداد ديونها، وهو سيناريو يمكن أن يشعل أزمة اقتصادية عالمية.
تباطأ التضخم بشكل حاد منذ أن بلغ ذروته بمعدل سنوي 9.1% في يونيو/حزيران الماضي. ومع ذلك، يقول العديد من الاقتصاديين إن التراجع حتى الآن كان على الأرجح المرحلة السهلة، وفقا لأسوشيتد برس.
تم حل مشاكل سلسلة التوريد التي تركت العديد من أرفف البقالة خالية وأخرت تسليم الأثاث والسيارات والإلكترونيات. كما تراجعت أسعار الغاز بشكل مطرد بعد أن قفزت في أعقاب الحرب الروسية في أوكرانيا، على الرغم من أنها ارتفعت مرة أخرى في أبريل/نيسان بعد موافقة أوبك على خفض إنتاج النفط.
يراقب الاحتياطي الفيدرالي والعديد من الاقتصاديين عن كثب الأسعار الأساسية، والتي تعتبر مقياسا أفضل لاتجاهات التضخم على المدى الطويل.
ارتفع أحد المحركات الرئيسية للتضخم الأساسي (تكاليف الشقق ونفقات الإسكان الأخرى) بنسبة 8.2% في مارس/أذار من 12 شهرا قبل ذلك.
يتوقع معظم الاقتصاديين أن تنمو إيجارات الشقق بشكل أبطأ بكثير في الأشهر المقبلة، مما يساعد على إبطاء التضخم، مع اكتمال المزيد من المباني السكنية الجديدة.
يولي جيروم باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ومسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي اهتماما خاصا بتكلفة الخدمات، باستثناء الطاقة والإسكان، فهم يعتبرون ارتفاع أسعار الخدمات أمرا صعبا بشكل خاص لأنهم يغذونهم بشدة من زيادة الأجور.
يعتقد معظم الاقتصاديين أن زيادات الأسعار سيكون لها تأثيرها المقصود بمرور الوقت، ومع ذلك، يشعر معظمهم بالقلق من أن الزيادات ستضعف الاقتصاد بقدر ما ستدفعه إلى الركود في وقت ما من هذا العام.
في اجتماع الأسبوع الماضي، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يوقف رفع أسعار الفائدة مؤقتا ويستغرق بعض الوقت لمراقبة آثار إجراءات السياسة على الاقتصاد، والتي قد تستغرق عدة أشهر حتى تصبح واضحة تماما.